„Deutschland hätte die Bitcoin-Bestände behalten sollen” - Jan Beckers im Beckers-Bets-Podcast

00:23 – Christoph Damm
Beckers Bets – der Investment-Podcast mit Jan Beckers. Heute sprechen wir wieder über den Kryptomarkt, denn die letzte große Kryptofolge liegt inzwischen fast ein halbes Jahr zurück. Und wegen der dynamischen Entwicklungen ist das gefühlt schon wieder viel zu lange her.
Wie gewohnt machen wir das nicht allein, sondern auch heute wieder mit Ha Duong.
Hallo Ha!

00:54 – Ha Duong
Hallo Christoph.

00:56 – Christoph Damm
Ich habe zum Start nochmal auf die letzte Kryptofolge zurückgeschaut. Damals war die große Frage: Was passiert nach der Zulassung des ersten Bitcoin-ETFs in den USA? Ihr hattet gesagt, dass das mittelfristig ein enormer Impact sein könnte, und kurz darauf kam ja auch direkt ein neues Bitcoin-Allzeithoch.
Jan, wie bewertest du heute – ein halbes Jahr später – den Effekt dieser Zulassung?

01:27 – Jan Beckers
Aus unserer Sicht war der Effekt sehr positiv – im Grunde genauso, wie wir es prognostiziert hatten.
Einerseits ist die „Regalfläche“, über die man Bitcoin kaufen kann, enorm gewachsen. Viel mehr Marktteilnehmer können nun viel leichter Exposure aufbauen – das ist sehr positiv.
Zweitens steigert ein ETF die Legitimierung der gesamten Assetklasse. Dass es in den USA jetzt einen Bitcoin-ETF gibt, der signifikante Zuflüsse verzeichnet, hilft regulatorisch enorm.
Und man muss einfach sagen: Die regulatorische und politische Stimmung hat sich in den letzten Monaten deutlich verbessert. Wir hatten ja immer gesagt, das größte Risiko für Bitcoin und Krypto liege auf der regulatorischen Front – und genau dort gab es zuletzt starke Fortschritte.

02:36 – Christoph Damm
Ha, was genau hat sich regulatorisch verbessert? Und bedeutet das mittelfristig weiteres Potenzial?

02:43 – Ha Duong
Ja, wir sehen ganz klar weiteres Potenzial.
Neben den Bitcoin-ETFs haben wir mittlerweile auch Ethereum-ETFs, und der Weg dorthin war voller positiver Überraschungen.

Was besonders auffällt:
Es gab lange starken Gegenwind der SEC gegenüber Ethereum, Kryptoassets und entsprechenden ETFs. Das hat sich plötzlich gedreht – politisch wie regulatorisch.

Spätestens seit Donald Trump sich im Mai öffentlich kryptofreundlich geäußert hat, wurde Politikern beider Parteien klar, dass man nicht gegen 50 Millionen Krypto-Besitzer in den USA Politik machen möchte.
Dementsprechend gab es parteiübergreifend mehrere wichtige Abstimmungen, die positiv ausgefallen sind.

Und dann kam die überraschend schnelle Zulassung der 19b-4-Anträge für Ethereum-ETFs – ein Wendepunkt.
Auch rechtlich hat sich vieles verbessert: Beispielsweise wurde heute bekannt, dass in der SEC-Klage gegen Binance der Wortlaut angepasst wurde – die Frage, ob Solana ein Wertpapier ist oder nicht, ist nicht mehr ausschlaggebend.
Das reduziert das rechtliche Risiko für viele Projekte und Dienstleister, etwa Coinbase oder Robinhood.

05:04 – Christoph Damm
Ha spricht es gerade an: Trump. Wir haben zuletzt viel über die makroökonomischen Auswirkungen der US-Wahl gesprochen.
Trump sagte kürzlich sinngemäß: „Verkauft bloß keine Bitcoin – und wir werden das auch nicht tun.“
Wird die US-Wahl im November also nochmal richtig Bewegung in den Bitcoin-Preis bringen?

05:29 – Jan Beckers
Auf jeden Fall. Die US-Wahl wird einer der wichtigsten Events für Krypto und Aktienmärkte dieses Jahr.
Das Makro-Setup sieht aktuell ohnehin ziemlich gut aus – und die Wahl könnte zusätzliche Dynamik bringen.

Historisch war der Sommer oft eine leichte Schwächephase für Krypto, gefolgt von einem starken Abwärtstrend im späteren Jahresverlauf. Das könnte sich wiederholen.

Trump hat auf der Bitcoin-Konferenz in Nashville mehrere Wahlversprechen abgegeben – etwa Bitcoin als strategische Reserve der USA zu prüfen.
Ich würde nicht davon ausgehen, dass Politiker all ihre Versprechen umsetzen. Aber allein, dass dieses Thema öffentlich aufkommt, ist enorm.

Und das betrifft nicht nur die USA – viele Staaten werden sich nun fragen:
„Sollten wir Bitcoin als strategische Reserve halten?“
Hongkong und andere Regionen haben bereits Schritte in diese Richtung angedeutet.

Wenn große Staaten anfangen, Bitcoin zu akkumulieren, wäre das eine massive Veränderung – finanziell wie psychologisch.
Ich bin überrascht, wie verhalten die Marktreaktion bisher ist. Aber vielleicht ist das auch typisch: Politiker kündigen so etwas natürlich nicht an, bevor sie tatsächlich kaufen würden.

08:33 – Jan Beckers
Und wichtig: Es ist kein rein republikanisches Thema mehr.
Auch die Demokraten haben gemerkt, dass Krypto politisch relevant ist.
Das war vermutlich einer der Hauptgründe, warum die SEC plötzlich Ethereum-ETFs zugelassen hat.
Es gibt kaum Wähler, die gegen Krypto mobil machen, aber viele Millionen, die dafür sind.

09:46 – Christoph Damm
Kommen wir zur Geldpolitik. Für Aktienmärkte extrem wichtig – aber auch für Krypto.
Wenn Zinsen sinken, steigt die Risikobereitschaft.
Zuletzt schien die Zinswende etwas zu stocken. Jan, wie siehst du das?

10:13 – Jan Beckers
Wann genau die erste Zinssenkung kommt – September, November oder später – ist schwer vorherzusagen.
Aber: Die Makrodaten sprechen klar für sinkende Zinsen.

– Inflation geht zurück
– Arbeitsmarkt schwächt sich ab
– weltweit weniger offene Stellen

Wenn die Zinswende kommt, wird das positiv für Krypto und Aktien sein.

Politisch wird es spannend:
Kommt Trump ins Amt, könnte eine protektionistische Wirtschaftspolitik die Inflation eher erhöhen.
Dann ist die Frage: Wie unabhängig bleibt die Fed?

In einer Welt, in der Anleger Zentralbanken weniger vertrauen, profitieren Alternativen wie Gold – und Bitcoin.

12:33 – Christoph Damm
Dann bringen wir etwas True Crime in den Podcast: Movie2k.
Die Betreiber haben 50.000 Bitcoins an das BKA übergeben, um Strafmilderung zu bekommen.
Das BKA hat sie nun verkauft – zusammen mit Rückzahlungen von Mt. Gox.
Hat das den Markt belastet oder war das überschätzt?

13:18 – Jan Beckers
Kurzfristig: Ja, es hat den Markt belastet – Bitcoin fiel etwa 15 %.
Aber fundamental ist das völlig irrelevant.
Der Markt ist liquide genug, um diese Mengen aufzunehmen.
Für uns war das eher eine Kaufgelegenheit.

Der Verkauf durch das BKA war handwerklich schlecht gemacht – vollkommen transparent, jeder konnte die Transfers live verfolgen.
Man hätte das diskreter lösen können.
Und ja: Deutschland hätte die Bitcoin-Bestände behalten sollen.
Das wäre extrem wertvoll geworden.

15:14 – Christoph Damm
Ihr seid also weiter bullish?
Andere Analysten, wie Verneck, sagen sogar: Bitcoin bei 2,9 Mio. USD im Jahr 2050.
Wie lest ihr solche Prognosen?

15:51 – Jan Beckers
2050 ist extrem weit weg.
Dann hängt alles davon ab, als was Bitcoin genutzt wird – Wertspeicher, Zahlungsmittel usw.

Der Vergleich mit Gold ist interessant:
Gold hat eine Market Cap von ca. 12 Billionen USD.
Bitcoin müsste sich ungefähr verzehnfachen, um dorthin zu kommen.

Langfristig ist das nicht unrealistisch – aber es bringt wenig, so weit weg zu prognostizieren.
Relevanter ist der Bereich 3–7 Jahre.

Da sehe ich starkes Upside – vielleicht kein 10x, aber deutlich genug, um Krypto attraktiv zu halten.

20:13 – Christoph Damm
Dann sind wir bei eurem Global Crypto Leaders Fonds.
Der darf nun mehr Krypto-Assets halten, gleichzeitig sinkt die Risikoklassifizierung.
Wie passt das zusammen?

20:26 – Ha Duong
Es ist ein kleiner, aber sehr positiver regulatorischer Schritt.
Wir bekommen mehr Flexibilität bei der Allokation.

Gleichzeitig ist die Volatilität im Kryptobereich zuletzt gesunken – teilweise hatte Bitcoin eine niedrigere Volatilität als der Nasdaq.

Und aus Portfoliosicht gilt:
Eine kleine Beimischung von Krypto kann das Gesamtrisiko sogar senken – wegen niedriger Korrelationen.

27:51 – Christoph Damm
Ha, ändert sich dadurch etwas an eurer Strategie?

27:56 – Ha Duong
Nein – aber wir haben künftig mehr Spielraum, unsere besten Ideen höher zu gewichten.

28:21 – Christoph Damm
Und es gibt noch ein Update für internationale Anleger. Welches Land ist neu dabei?

28:27 – Jan Beckers
Die Schweiz.
Unsere Schweizer Zuhörer können jetzt ebenfalls in den Fonds investieren.
Das freut uns sehr – und es wird hoffentlich nicht das letzte Land sein.

28:50 – Christoph Damm
Dann vielen Dank euch beiden!

28:56 – Jan Beckers
Danke dir – bis bald.

28:58 – Ha Duong
Danke, Christoph.

29:00 – Christoph Damm
Habt ihr Fragen oder Feedback? Schreibt uns gerne an beckers-bets@financeforward.com oder kommentiert bei Spotify.
Danke fürs Zuhören – bis zum nächsten Mal!