KI-ROI Research Memo: Überkapazität oder unterschätzte Nachfrage?

661 Milliarden US-Dollar erwartete Hyperscaler-Capex im Jahr 2026, mehr als eine Billion US-Dollar bis 2028 und eine weiterhin intensiv geführte Debatte über eine mögliche KI-Blase. Damit rückt eine entscheidende Frage in den Fokus: Gehen die immensen KI-Investitionen über die Nachfrage hinaus, oder finanzieren sie den notwendigen Infrastrukturaufbau für einen strukturellen Wachstumsschub?

In unserem neuen Research-Memo analysieren wir:

- warum die aktuellen Bewertungen trotz gestiegener Kapitalintensität nicht mit klassischen Blasendynamiken gleichzusetzen sind,

- weshalb die Investitionsausgaben der Hyperscaler zwar beispiellos hoch sind, aber strategische Eintrittsbarrieren und potenzielle langfristige Renditequellen schaffen,

- wie sich KI-Umsätze entlang von Infrastruktur, Anwendungsschicht und industrieller Adoption verteilen

- und warum KI die Kluft zwischen strukturellen Gewinnern und disruptionsgefährdeten Unternehmen weiter vergrößern dürfte.